常態化嚴打股市“小作文”

近期，有地方證監局向涉資本市場主體（含上市公司、機構）下發通知，向轄區各公司征集涉股市“小作文”線索、案例及建議，旨在更好推動整治資本市場網絡“黑嘴”傷企亂象，共同營造風清氣正的資本市場輿論環境。

股市“小作文”，說白了就是股市謠言。造謠者可不是吃飽了沒事干，而是希望通過偽造政策文件、研報截圖、內幕消息等內容，博取關注、吸粉引流，或是利用信息差不當牟利。過去，有“自媒體”以此收割流量，有企業以此打壓競爭對手，還有人以此操縱股市，肥了自己口袋，傷害了投資者利益，破壞了資本市場正常運行機制。

值得一提的是，“小作文”的表現形式與技術工具的發展密切相關。近幾年，隨著短視頻平臺的興起，以及“自媒體”、直播等行業的發展，“人人都有麥克風”，且“麥克風”的音量越來越大，市場噪音的影響也愈發凸顯，“小作文”引發“大震蕩”時有發生。目前，更有人利用AI作惡，如股票“黑嘴”通過虛假語料誤導大模型作出錯誤回答，再將其傳播擴散坑騙散戶，繼而干擾甚至操縱個股市場交易。也正因此，整治“小作文”，互聯網平臺的責任與能量不容忽視。

與此同時，監管部門也在加大對“小作文”的打擊力度，比如，對劉某等股市“黑嘴”操縱股價行為罰沒3.34億元，引發弘信電子股價大跌的“小作文”造謠者被行政拘留。今年5月，最高人民法院、證監會聯合發布的《關于嚴格公正執法司法服務保障資本市場高質量發展的指導意見》提出，“對于通過編傳‘小作文’等虛假信息擾亂市場秩序、損害他人權益的行為，受害人提起民事訴訟要求損害賠償的，人民法院依法予以支持；構成犯罪的，依法追究刑事責任”，明確“小作文”構成犯罪可追刑責，進一步提高違法成本，傳遞出常態化嚴打“小作文”的堅決態度。

至于投資者索賠，其實證券法也有類似規定，“編造、傳播虛假信息或者誤導性信息，擾亂證券市場，給投資者造成損失的，應當依法承擔賠償責任”，不過在司法實踐中，面臨立案難、開庭難、判決難、執行難等困境。類似的痛點難點堵點問題，還需要相關部門深入探索解決，同時利用新興技術手段，深挖“小作文”背后的利益鏈條，加大對違法主體的處罰力度，形成有效震懾。

我國資本市場以散戶為主，股市“小作文”層出不窮，也與投資者“羊群效應”等非理性因素有關。從這個角度來看，投資者增強審慎意識，提高辨別能力，以免成為謠言的推波助瀾者，也是凈化資本市場環境的重要一環。